En un mundo dominado por titulares vertiginosos y modas bursátiles, el Value Investing surge como un faro para quienes buscan retornos sostenibles a largo plazo. Esta filosofía invita al inversor a caminar contracorriente, explorando oportunidades ocultas en empresas sólidas que el mercado pasa por alto.
El origen de esta disciplina se remonta a la figura de Benjamin Graham, autor de “The Intelligent Investor” y considerado el padre del Value Investing. Graham introdujo el concepto de valor intrínseco basado en fundamentos, usando flujos de caja descontados para determinar el verdadero precio de una compañía.
Su discípulo más famoso, Warren Buffett, popularizó la búsqueda de empresas con moats defensivos duraderos y enfatizó la importancia de la paciencia. Ambos desarrollaron la idea de margen de seguridad para minimizar pérdidas, comprando solo cuando el precio estaba significativamente por debajo del valor estimado.
Aunque ambas estrategias parten del análisis fundamental, divergen en enfoque, métricas y tolerancia al riesgo. El Value Investing busca adquirir acciones maduras y subvaloradas, mientras que el Growth Investing paga primas por la expectativa de crecimientos futuros.
Para descubrir acciones subvaloradas, el inversor de valor recurre a varias métricas fundamentales. La práctica consiste en comparar cifras clave con las de empresas similares y buscar descuentos significativos.
La combinación de estas métricas, junto con un análisis profundo de estados financieros, permite calcular el descuento frente al valor intrínseco, idealmente superior al 20%.
Desde 1927 hasta la actualidad, el Value Investing ha generado una prima de aproximadamente 4.4% anual sobre el Growth Investing en Estados Unidos. Existen ciclos donde este enfoque brilla especialmente, como entre 1979 y 1988, y de 2000 a 2008 tras colapsos especulativos.
En contraste, el Growth dominó entre 1989 y 1999, y nuevamente entre 2009 y 2020. Sin embargo, en entornos de incertidumbre y caídas de mercado, las acciones de valor tienden a resistir mejor el impacto gracias a sus flujos sólidos.
En 2026, hasta la fecha, el índice de valor de gran capitalización ha subido un 6.60%, mientras que el de crecimiento ha caído un 2.58%, reafirmando la relevancia de mantener la disciplina.
Adoptar el Value Investing en la práctica requiere disciplina, formación y herramientas accesibles. Hoy en día existen diversas vías para implementar esta filosofía:
Además, la aproximación GARP (Growth at a Reasonable Price) permite combinar criterios de crecimiento y valor, buscando empresas con potencial de expansión a precios sensatos.
El mayor desafío del value investor es la paciencia. Algunas acciones pueden permanecer subvaloradas durante años antes de que el mercado reconozca su potencial.
Para mitigar riesgos, es fundamental: mantener un margen de seguridad amplio, diversificar sectores y reevaluar periódicamente la tesis de inversión. Ignorar el ruido mediático y enfocarse en los fundamentos es esencial para alcanzar resultados.
El Value Investing es más que una técnica; es una manera de ver el mercado con ojos de cazador de gangas. Al centrarse en empresas sólidas con valor real, el inversor construye una cartera resistente al ruido y a la volatilidad.
Con una estrategia rigurosa, herramientas modernas y la paciencia como aliada, cualquier persona puede descubrir esas joyas escondidas que ofrecen retornos sostenibles y protección contra caídas repentinas.
Referencias
